7月20日，重庆美利信科技股份有限公司（简称“美利信”）首发申请将上会，保荐机构（主承销商）为长江证券承销保荐有限公司，保荐代表人为李海波□□、朱伟。美利信拟于深交所创业板上市，本次发行股票数量不超过5,300.00万股，且占发行后总股本的比例不低于25%，本次发行不涉及老股转让。公司拟募集资金82,011.68万元，其中，7,716.63万元用于重庆美利信研发中心建设项目，35,443.44万元用于新能源汽车系统□□□□、5G通信零配件及模具生产线万元用于新能源汽车零配件扩产项目□□、15,000.00万元用于补充流动资金。

　　美利信主要从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发□□、生产和销售。美利信控股有限公司（简称“美利信控股”）直接持有美利信52.0771%的股份，为美利信的控股股东。美利信的实际控制人为余克飞□□、刘赛春□□□、余亚军三人。

　　美利信指出，结合公司实际㊣经营情况，经测算，公司预计2022年上半年营业收入为139,150.59万元至143,150.59万元，同比增长37.74%至41.70%；归属于母公司所有㊣者的净利润为7,642.07万元至8,242.07万元，同比增长37.13%至47.90%；扣非后归属于母公司所有者的净利润为7,026.37万元至7,626.37万元，同比增长46.86%至59.40%。

　　截至2022年3月31日，美利信资产总额为357,934.09万元，较上年末增长✅5.51%，负债总额为221,237.46万元，较上年末增长7.27%。

　　报告期内，与同行业上市公司相比，美利信偿债能㊣力各项指标均不及同行业平均水平。2019年末□□、2020年末□□、2021年末，美利信资产负债率分别为75.29%□□、58.64%□□□、60.80%，可比上市公司资产负债率平均值分别为51.15%□□□□、43.42%□□□、48.01%；美利信流动比率分别为0.64□□□□、0.99□□、0.96，可比上市公司流动比㊣率平均值分别为1.83□□、2.05□□□□、1.92；美利信速动比率分别为0.42□□、0.71□□□、0.69，可比上市公司速动比率平均值分别为1.49□□□、1.70□□□□、1.50。

　　流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力，合理的最低流动比率为2。速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率，用来衡量企业流动资产中易于变现用于偿还流动负债的能力，速动比率维持在1较为正常。美利信流动比率持续低于1，速动比率持续低于0.72，说明偿债能力弱。

　　招股书显示，美利信主要产品的生产工序包括模具设计与制造□□、压铸□□、精密机械加工和表面处理□□、装配等，其中压铸是核心生产工序，压铸环节压铸机利用率能够较为充分体现公司的产能利用率。报告期内，公司铝合金压铸机的产能利用率分别为62.13%□□、77.16%□□□□、73.87%。2019年□□□□、2020年□□□□、2021年，公司主要产品产销率分别为96.23%□□□、95.46%□□□、97.70%。其中通信领域产品产销率分别为99.05%□□□、95.22%□□□、95.40%，汽车领域产品产销率分别✅为95.27%□□、95.56%□□、98.44%。

　　主要产品5G基站结构件□□、新能源汽车产品销售单价出现下滑。2019年□□□、2020年□□、2021年，美利信主营业务中，通信领域收入占当㊣期主营业务收入的比例分别为56.23%□□、63.54%□□□□、54.61%，汽车领域收入占当期主营业务收入的比例分别为43.77%□□□□、36.46%□□□、45.39%。各期，通信领域中，4G基站结构件平均售价变动幅度分别为7.25%□□□□、0.29%□□、9.01%；5G基站结构件平均售价变动幅度分别为-14.43%□□□、27.52%□□□、-8.74%。各期，汽车领✅域中，传统汽车产品平均售价变动幅度分别为31.95%□□□、20.28%□□□□、2.82%；新能源汽车产品平均售价变动幅度分别为5.82%□□□□、-18.55%□□□、-3.37%。

　　2019年末□□□□、2020年末□□□、2021年末，美利信应收账款账面余额分别为48,100.71万元□□□□、58,924.54万元□□、80,941.32万元。报告期各✅期，公司应收账款余额占营业收入的比例分别为34.95%□□、32.12%□□□□、35.48%。报告✅期各✅期，公司应收账款周转率分别为3.34次□□□□、3.43次□□□、3.26次，略低于同行业可比公司平均值。报告期各期末，美利信应收票据账面价值分别为3,373.82万元□□、1,732.09万元□□□、7,599.66万元，应收款项融资账㊣面价值分别为161.03万元□□□、2,166.77万元□□、1,340.36万元，二者合计分别为3,534.85万元□□、3,898.86万元□□□、8,940.02万元。

　　2019年末□□□、2020年末□□□□、2021年末，美利信存货账面余额分别为36,065.77万元□□□、40,180.72万元□□□□、44,338.35万元，跌价准备分别为㊣3,080.47万元□□、3,920.90万元□□□□、3,337.74万元，账面价值分别为32,985.30万元□□□□、36,259.82万元□□□、41,000.61万元。美利信的存货周转率低于同行业可比公司平均水平。报告期内，美利信的存货周转率分别为3.19次□□□□、3.76次□□□、4.52次，同行业可比公司存货周转率平均值分别为4.14次□□□□、4.51次□□□□、4.77次。

　　2019年□□□、2020年□□□、2021年，美利信对前五大客户的销售收入占公司营业收入㊣的比例分别为59.40%□□□□、64.12%□□□、64.21%，客户集中度相对较高。美利信表示，公司通信领域客户集中度较高，报告期内，公司对通信领域前五大客户的销售收入占公司当期营业收入的比重分别为51.76%□□、60.76%和56.12%。公司通信领域的终端客户主要为华为和爱立信两家通信主设备商，由于通信主设备商已形成寡头垄断格局，公司通信领域客户集中度较高的情况符合通信行业的特点。此外，公司汽车领域业务存在指定销售的情形。报告期内，公司存在既是客户又是竞争对手的情况。

　　2020年，公司通信领域新增的前五大客户为伟创力（Flextronics）；公司汽车领域新增的前五大客户为秦安股份和一汽股份。2021年度，公司汽车领域新增的前五大客户为深圳市比亚迪供应链管理有限公司和华为技术有限公司。

　　2018-2020年，公司曾向关联方拆入资金。2021年度，公司不存在关联方资金拆借。2022年1月4日，美利信发布的《发行人及保荐机构回复意见》显示，报告期内公司存在向美利信控股□□□□、余亚军□□□□、爱瑞机械□□□、邦图科技□□□、重维尔□□□□、美利新材等关联方大额资金拆借情形，合计资金达38,707.57万元。

　　此外，2018-㊣2020年，公司存在通过个人卡代为收取及支付公司经营相关收入和支出的情况，包括收取废品销售货款□□□、支付工资薪酬□□、营业费用等事项。2018-2020年度，公司通过个人卡代收废料等款项金额分别为323.71万元□□□□、782.24万元和561.01万元，占当期营业收入的比例分别为0.29%□□□、0.57%和0.31%，2021年1-6月公司不存在使用个人卡代收货款的情况。

　　今年1月，公司一名核心技术人员离职。美利信表示，2019年初，公司未认定核心技术人员。股份公司成立后，公司将贾小东□□□□、周承广□□□□、汪学□□□□、蒋汉金□□□、徐澄□□□、胡锴认定为核心技术人员。2022年1月，核心技㊣术人员胡锴离职。除此报告期内公司核心技术人员未发生变更。

　　关于环保合规情况，美利信指出，公司在生产过程中会产生废水□□□、废气和固体废弃物，目前，公司的生产过程符合国家和地方环保要求。报告期内，子公司襄阳美利信存在因环保设施突发故障受到襄阳市生态环境局处罚的情形。

　　美利信主要从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发□□、生产和销售。通信领域产品主要为4G□□□□、5G通信基站机体和屏蔽盖等结构件，汽车领域产品主要包括传统汽车的发动机系统□□□□、传动系统□□□□、转向系统和车身系统以及新能源汽车的电驱动系统□□□、车身系统和电控系统的铝合金精密压铸件。

　　美利信控股直接持有美利信52.0771%的股份，为美利信的控股股东。美利信的实际控制人为余克飞□□□□、刘赛春□□、余亚军三人。

　　美利信表示，截至招股说明书签署之日，美利信控股持有公司52.0771%的股份，余克飞□□□、余亚军分别持有㊣美利信控股70%和15%的股份，能够实际控制美利信控股，刘赛春直接持有公司10.1912%的股份。余克飞与余亚军㊣系兄弟关系，余克飞与刘赛春系夫妻关系，余克飞□□□□、刘赛春□□□、余亚军三人已签署《一✅致行动人协议》。余克飞□□、余亚军与刘赛春三人通过直接持有和间接控制的方式，控制公司62.2683%的股权，能够对公司股东大会决议事项产生重大影响。同时，余克飞担任公司董事长，余亚军担任公司董事兼总经理。因此，三人对公司的经✅营方针□□□、投资计划□□、经营计划等拥有实质影响力，为公司实际控制人。

　　美利信拟于深交所创业板上市，本次发行股票数量不超过5,300.00万股，且占发行后总股本的比例不低于25%，本次发行不涉及老股转让，保荐机构（主承销商）为长江证券承销保荐有限公司，保荐代表人为李海波□□□□、朱伟。

　　美利信拟募集资金82,011.68万元，其中，7,716.63万元用于重庆美利信研发中心建设项目，35,443.44万元用㊣于新能源汽车系统□□□□、5G通信零配件及模具生产线万元用于新能源汽车零配件扩产项目□□□□、15,000.00万元用于补充流动资金。

　　美利信指出，结合公司实际经营情况，经测算，公司预计2022年上半年营业收入为139,150.59万元至143,150.59万元，同比增长37.74%至41.70%；归属于母公司所有者的净利润为7,642.07万元至8,242.07万元，同比增长37.13%至47.90%；扣非后归属于母公司所有者的净利润为7,026.37万元至7,626.37万元，同比增长46.86%至59.40%，2022年上半年业绩将实现较快增长。

　　公司上述2022年上半年经营业绩情况预计系公司初步测算和分析结果，未经会计师审计或审阅，不构成公司盈利预测或业绩承诺。

　　最新数据显示，截至2022年3月31日，美利信资产总额为357,934.09万元，较上年末增长5.51%，负债总额为221,237.46万元，较上年末增长7.27%。

　　报告期各期末，公司货币资金的余额分别为11,819.90万元□□、33,263.98万元□□□、21,418.39万元。

　　2019年末□□□□、2020年末□□、2021年末，美利信流动比率分别为0.64□□□□、0.99□□□□、0.96；可比上市公司流动比率平均值分别为1.83□□□□、2.05□□□、1.92。

　　2019年末□□□□、2020年末□□□□、2021年末，美利信速动比率分别为0.42□□、0.71□□□、0.69；可比上市公司速动比率平均值分别为1.49□□、1.70□□□□、1.50。

　　美利信表示，报告期内，与同行业上市公司相比，公司偿债能力各项指标均不及同行业平均水平，主要系公司日常经营及投资扩产等行为占用营运资金较多，公司尚未上市，主要采用银行借款的方式满足公司资金需求。报告期内，公司通过股权融资□□□、加强客户回款管理等方式不断优化㊣公司整体偿债指标。

　　美利信表示，2021年公司主营业务毛利率下降4.99%，主要系主要原材料铝合金锭价格上涨所致。2021年公司铝合金锭平均采购单价为18,050.30元/吨，较2020年平均采购单价上涨29.44%，2021年公司领用铝合金锭金额约64,968.42万元，因铝合金锭价格上涨增㊣加主营业务成本约14,776.24万元，从而影响主营业务毛利率约6.62%。

　　2021年，通信类结构件毛利率下降7.29%，而汽车零部件毛利率仅下降1.12%，主要是产品结构变动□□□、客户结构变动□□□□、汇率变动□□□□、客户调价。

　　招股书显示，美利信主要产品的生产工序包括模具设计与制造□□、压铸□□□、精密机械加工和表面处理□□□□、装配等，其中压铸是核心生产工序，压铸环节压铸机利用率能够较为充分体现公司的产能利用率。

　　2019年□□、2020年□□□、2021年，汽车领域中，传统汽车产品平均售价变动幅度分别为31.95%□□、20.28%□□□、2.82%；新能源汽车产品平均售价变动幅度分别为5.82%□□、-18.55%□□、-3.37%。

　　2019年末□□□□、2020年末□□□□、2021年末，美利信应收账款账面余额分别为48,100.71万元□□、58,924.54万元□□□□、80,941.32万元。报告期✅各期，公司应收账款余额占营业收入的比例分别为34.95%□□□□、32.12%□□□□、35.48%。

　　报告期各期，公司应收账款周转率㊣分别为3.34次□□□□、3.43次□□□、3.26次，略低于同行业可比公司平均值。

　　报告期内，公司存货主要包括库存商品□□□、半成品和原材料等，以上三项账面余额合计占公司存货余额的比例为80%左右。

　　美利信的存货周转率低于同行业可比公司平均水平。报告期内，美利信的存货周转率分别为3.19次□□□□、3.76次□□□□、4.52次，同行业可比公司存货周转率平均值分别为4.14次□□、4.51次□□□、4.77次。

　　2019年□□、2020年□□□、2021年，美利信对前五大客户的销售收入占公司营业收入的比例分别为59.40%□□、64.12%□□□、64.21%，客户集中度相对较高。

　　美利信表示，公司通信领域客户集中度较高，报告期内，公司对通信领域前五大客户的销售收入占公司当期营业收入的比重分别为51.76%铸造□□□、60.76%和56.12%。公司通信领域的终端客户主要为华为和爱立信两家通信主设备商，由于通信主设备商已形成寡头垄断格局，公司通信领域客户集中度较高的情况符合通信行业的特点。

　　美利信指出，公司汽车领域业务存在指定销售的情形。上述客户中，秦安股份是一汽股份的供应商，根据一汽股份的要求，秦安机电需要按照公司和一汽股份确定的价格向公司采购发动机缸体□□□、梯形框架；韩国大兴是特斯拉的供应商，根据特斯拉的要求，韩国大兴需要按照公司和特斯拉确定的价格向公司采购新能源汽车支架。上述业务模式符合行业惯例。

　　2020年，公司汽车领域新增的前五大客户为秦安股份和一汽股份。2021年度，公司汽车领域新增的前五大客户㊣为深圳市比亚迪供应链管理有限公司和华为技术有限公司。

　　此外，报告期内，公司存在既是客户又是竞争对手的情况。报告期各期，公司销售金额超过50万元的□□□、既是客户又是竞争对手的单位具体情况如下：

　　上述客户同时是华为的一级供应商，按照华为的要求，需从华为的压铸供应商资源池中采购压铸件进行总成后销售给华为，和公司构成一定的竞争关系。

　　2022年1月4日，美利信发布的《发行人及保荐机构回复意见》显示，报告期内公司存在向美利信控股□□□□、余亚军□□□、爱瑞机械□□□□、邦图科技□□、重维尔□□□、美利新材等关联方大额资金拆借情形，合计资金达38,707.57万元。

　　美利信指出，报告期内，公司厂房□□、办公楼建设□□、设备购置等日常经营活动支出较大，自有资金和银行借款无法完全满足相关资金需求，因此公司向控股股东□□□、实际控制人及其控制的其他企业等关联方拆入资金。

　　相关资金拆借系双方遵循自愿互助□□、诚实信用的原则发生，属于为公司正常的日常经营需要而进行的资金拆借行为，2018年初拆入资金余额为23,670.00万元，报告期内拆入15,037.57万元，累计拆入金额为38,707.57万元，与公司经营活动□□□、投资活动的规模较为匹配。

　　此外，2018-2020年，公司存在通过个人卡代为收取及支付公司经营相关收入和支出的情况，包括收取废品销售货款□□□、支付工资薪酬□□□、营业费用等事项。

　　2018-2020年度，公司通过个人卡代收废料等款项金额分别为323.71万元□□□、782.24万元和561.01万元，占当期营业收入的比例分别为0.29%□□□□、0.57%㊣和0.31%，2021年1-6月公司不存在使用个人卡代收货款的情况。

　　美利信指出，公司已于2020年8月停止使用个人卡代收代付经营相关业务收支，个人卡代收代付的净额已于2020年10月退回公司账户，个人卡涉及的银行账户已办理结清及注销手续，完善了内控制度，加强有关人员培训，且已按照会计核算要求将上述交易进行相应会计处理，补缴了涉及的相关税费，此后公司未再发生使用个人卡代收代付的情况。

　　2019年初，公司的总经理为余亚军，副总经理为蒋汉金□□、马名海□□□□、张汝泽□□、王双松，董事会秘书为王双松，财务总监为赵金朋。公司2019年10月聘任周兴刚为公司副总经理。2020年4月，公司原财务总监离职，公司于2020年7月聘任曾林波为新任财务总监，2021年7月，发行人副总经理周兴刚因个人原因离职。除此，最近两年公司高级管理人员未发生变化。

　　2019年初，公司未认定核心技术人员。股份公司成立后，公司将贾小东□□□□、周承广□□、汪学□□、蒋汉金□□□□、徐澄□□□□、胡锴认定为核心技术人员。2022年1月，核心技术人员胡锴离职。除此报告期内公司核心技术人员未发生变更。

　　美利信表示，2022年1月，公司原核心技术人员胡锴因个人原因辞去公司设备总监职位，根据公司与胡锴签订的《保密协议》，对其任职期间和离职后保守公司商业和技术秘密的保密内容□□、保密期限□□□□、赔偿责任等事项进行了约定，根据前述约定，胡锴承诺离职后也承担对公司的保密的义务。胡锴2019年8月起就职于公司，任职期间负责设备的管理□□□□、改进工作，胡锴离职后，其负责工作由核心技术人㊣员徐澄承接，目前公司生产研发设备和各项研发工作运转正常，胡锴离职未对发行人生产✅经营产生重大不利影响。

　　关于环保合规情况，招股书指出，报告期内，除襄阳美利信外，公司及其他子公司不存在因环境保护受到行政处罚的情形。襄阳美利信相关处罚的具体情况如下：

　　2018年9月20日，襄阳市生态环境局监察人员对襄阳美利信现场检查时，发现其生产过程中3#炉水膜除尘设施未正常运行，认定该行为违反了《中华人民共和国大气污染防治法》相关规定。2018年11月6日，襄阳市生态环境局向襄阳美利信下达了《行政处罚事先（听证）告知书》，拟处罚30万元。

　　2018年11月15日，襄阳美利信向襄阳市生态环境局书面提交了陈诉和申辩意见，提出水膜除尘设施未正常运行系局部突发故障所致，并非有意逃避监管，并及时对故障设施进行处理并正常运行。

　　2019年3月4日，襄阳市生态环境局出具了《行政处罚决定书》，认为襄阳美利信“未正常运行大气污染防治设施违法事实成立”，但确有“主动消除或㊣者减轻违法行为危害后果的情形”，最终决定对其处以罚款20万元。